اليابان “غريبة واحدة” في متابعة برنامج واسع لشراء السندات

تمضي اليابان قدمًا في خططها لشراء كميات هائلة من السندات في محاولة لدعم اقتصاد البلاد ، مما يثير تناقضًا صارخًا مع الدول الكبرى الأخرى التي تخرج من برامج التحفيز.

سيشتري بنك اليابان ما قيمته حوالي 10 تريليونات ين من السندات في حزيران (يونيو) – ما يعادل تقريبًا ديون الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي 300 مليار دولار شهريًا عند تعديل الناتج المحلي الإجمالي ، وفقًا لحسابات دويتشه بنك.

يتابع صانعو السياسة في طوكيو برنامج شراء السندات كجزء من خطة للإبقاء على غطاء على التكاليف متوسطة الأجل المعروفة باسم التحكم في منحنى العائد والمطبقة منذ عام 2016. معظم أقران العالم المتشائمين ، مثل البنك الوطني السويسري الذي فاجأ الأسواق هذا الأسبوع بأول زيادة في أسعار الفائدة منذ 15 عامًا.

قال جورج سارافيلوس ، رئيس إستراتيجية الصرف الأجنبي الأوروبية في دويتشه بنك: “هذا مستوى متطرف من طباعة النقود بالنظر إلى أن كل بنك مركزي آخر في العالم يشدد السياسة”.

قال بنك اليابان يوم الجمعة إنه سيبقي أسعار الفائدة في المنطقة السلبية وسيواصل أيضًا استهداف عائد سندات لأجل 10 سنوات في حدود 0.25 نقطة مئوية على جانبي الصفر.

دفعت الضغوط الشديدة في سوق السندات العالمية عائد السندات الحكومية اليابانية لمدة 10 سنوات إلى الحد الأعلى ، مما يعني أن البنك المركزي اضطر إلى شراء دفعات كبيرة من الديون على أساس منتظم للحفاظ على هدفه.

ضرب قرار اليابان بمواصلة شراء السندات الين ، الذي انخفض في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أدنى مستوى له منذ 24 عامًا بعد 135 ينًا مقابل الدولار.

يقول صانعو السياسة في بنك اليابان إن الاقتصاد الأساسي أضعف من أن يتحمل تشديد السياسة النقدية ، كما أنهم قلقون من عكس التقدم في الخروج من فترة طويلة من نمو الأسعار الفاتر وحتى الانكماش.

ارتفعت أسعار المستهلك الأساسية ، التي لا تشمل أسعار المواد الغذائية المتقلبة ، بأسرع وتيرة لها منذ سبع سنوات ، لتصل إلى هدف بنك اليابان مع نمو سنوي قدره 2.1 في المائة في أبريل.

ومع ذلك ، حتى مع تسارع نمو الأسعار في اليابان في الأشهر الأخيرة ، فإنه لا يزال أقل بكثير من المستويات في الاقتصادات الرئيسية الأخرى. سجل التضخم الأساسي في الولايات المتحدة 6 في المائة في أيار (مايو) ، بينما كان هذا الرقم يقارب 4 في المائة في منطقة اليورو الشهر الماضي.

قال تاكايوكي توجي ، الخبير الاقتصادي في سوميتومو ميتسوي تراست أسيت مانجمنت: “يسعد بنك اليابان أن يستمر في كونه” الغريب “بين البنوك المركزية.

شارك في التغطية هدسون لوكيت في هونج كونج

You may also like...